大选在即，有哪些股值得注意 （完）

民联获胜

那么，如果民联获胜，市场预测会经历一些的调整，这将会是创造历史性的一刻。根据各个国家的股市，自从转换新政府后，对经济来说是利多于弊的。

从民联的政策来分析，从中是看不到哪个公司会直接获益，反而是对人民带来比较大的利益。根据消息指出，民联将不会秋后算账，因为那样会破坏整个经济发展，轻快铁（MRT），依斯干达（Iskandar）计划，KLIA 2还是会一样的进行。若民联执政，股民可能会选择退出与政府有挂钩的公司，短暂性的影响了股市。但是，民联主要是重整整个市场的经济架构，他们认为现在经济架构是不健康的，因为人民不能收益，整个经济都被某几家公司垄断了。只有当人民生活得更富裕，就能有更多的消费和投资能力，这才会健康地促进经济成长。

至于传言民联执政，赌场会关掉的可能性应该不大，就算回教党要关掉，也要通过民主行动党，公正党，甚至巫统和马华的批准。此外，汽车产业也会比较直接受益。民联将会每年逐渐减低20%汽车入口稅，以便人民更有能力买到理想的汽车。除了汽车产业股，也建议留意产业信托（REIT）作为调整期的参考。


TCHONG
陈唱摩托（TCHONG，4405）在去年杪推出日产（Nissan）Almera的市场反应良好，促使该品牌战胜本田（Honda），加上日圆走低，较低的零件成本，分析员预测短期淨利有望揚升11%。位于越南的陈唱摩托厂房也会在本月正式投产，预料每年可组装2万辆车子，这也是为了迎合未来东南亚的市场需求，并减低对本地的依赖。


如果民联执政，笔者认为，在短期里，没有什么特别的公司真的直接获益，毕竟重整需要时间上的磨练。只要在民联的领导下，人民真的受惠，变得更富欲，竞争力更强，那么潜在马股久违的牛市也可能会被呼唤起来。

大选在即，有哪些股值得注意 （第二篇）

当国阵险胜

如果国阵站不住多数票，那么对纳吉连任首相将会是一个很大的挑战。各个管理部门也会进行很大的调正。政府也依然是这个往年所执政的政府，那么外资也不见得会对本地市场有太大的憧憬，也许会选择撤退，若要更上一层也将会是更难的事。在那么不明朗的政治下（接近50：50），不上不下的情况也会直接的拖累了整个股市。一些不被欢迎的政策，例如GST，就比较难去落实。

建议投资者在这个时候，投资在beta较低的抗跌股（defensive stock）和拥有高派息率，例如 产业信托（REIT），或者短期之中期内将会有利好消息可能会带动到股价的公司。

AXIS REIT

雅饰房地產（AXREIT，5106，主板房產信託股）拥有积极的管理团队和成熟的收购记录。雅饰房地產2013年的收购目標包括，位於巴生港的一间新建仓库、柔佛南方工业及物流的厂房、位於莎阿南的仓库和物流仓库、柔佛士乃厂房、马六甲的一间霸级市场等等。 在依斯干达的发展下，雅饰房地产也增加该地区的仓库与物流资产。它目前拥有31个地产。派息率为5.6%。

IGBREIT

怡保花园产托（IGBREIT，5227，产业投资信托组）的旗下房地产包括谷中城（Mid Valley）和园中城（The Gardens）购物中心。其中大约54%园中城出租的面积将与2013财政年到期。相信在这优质的地产里，也是市中心最大人潮的购物广场，预计可以引进更好的收入，之前MPH就是一个例子。另外，怡保花园产托也在国内正在寻求收购机会，并透露在发展总值60亿至80亿的新山Southkey购物中心。

以下是一些关于信托房产的资料，转载与：http://mreit.reitdata.com/

MPHB

马化控股（MPHB，3859，主板贸服股）在3月29日宣布完成内部重组计划，肯纳格研究预测分拆上市计划以6月至7月完成，大华研究则预测5月将会分拆上市。马化控股脱售价依然是RM392,831,000，将会把RM37,538,000分回给股东，另外还分发355,293,000新股（价值RM1）给持有的股东。虽然该公司的beta并不属于比这个市场低，但是这个计划预料是势在必行，并不会被大选影响，加上公司每年有分发3-5%的派息率给股东。分拆后，马化控股也将改名为“万能有限公司” （Magnum Berhad）。而非博彩业务（金融服务和房地产投资业务等）纳入马化控股资本并上市。

P&O

太平洋与東方（P&O，6009，主板金融組）在今年3月6日的特大会议（EGM）通过了一项脱售计划，把49%POI的股权脱售给南非Sanlam新兴市场。这项计划售价为RM270,000,000。一旦完成这项计划，P&O在三个月内会会分发 RM37,000,000，就是每股15cent的特别股息给股东。因此，也为今年带来RM173,540,000的净收益。就算完成脱售计划，太平洋与东方将持有51%POI的股权，POI将持续为公司作出贡献。

大选在即，有哪些股值得注意（第一篇）

经过308政治海啸，投资者们最担心的就是历史重演，不知几时进场好，减持，还是退场好。尽管是国会解散，公布了大选的日期，在外资的支持下，股市还是不断的往上攀爬，还创了历史的新高点。相反的，如果投资者计划大选后再进场，则要更为谨慎。

基本上，我们可以将大选成绩可以分析成三个部分

一、国阵大胜

二、国阵险胜

三、民联获胜

有哪些股值得被注意？

如果国阵大胜

如果国阵大胜，纳吉极大可能连任首相一职，那么经济转型计划（ETP）就会继续获得正面的支持。与纳吉和党内有关联的公司也会大松一口气。EPF Khazanah PNB们也会继续给予信心，各个大型的工程也继续发展。

CIMB

聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）是一家由马来西亚首相拿督斯里纳吉的胞弟拿督斯里纳西尔（Datuk Seri Nazir ）所掌舵的银行集团。在较早前分派18.38仙股息给股东们，再加上推出了股息再投资计划(Dividend Reinvestment Plan)，希望投资者们能够继续持有与支持该公司。聯昌國際也刚完成了脱售51%子公司（CIMB Aviva）的股份，赚取了RM521 million的盈利。加上，经济转型计划也将会继续在金融业带来利好的消息。

GAMUDA

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）是一个被政府挂钩的建筑龙头。预料巴生河流的捷运计划第二和第三支线、金马士至新山的双轨火车跌路计划，只会在大选尘埃落定后再陆续颁出。这些潜在工程合约，足以为任何一家夺標者创造100亿令吉的新订单。加上金务大非常依赖公共工程，部分建筑合约有可能需待到大选后才加快发放，造成相关利好需要在大选后才明朗。此外，该公司也继续增购地皮，包括柔佛州依斯干达地区。

UEMLAND

UEM置地（UEMLAND，5148）是依斯干达（Iskandar）工程里最大的发展商。EPF持有5.01%的股份。肯纳格也指出，该公司预测2013年盈利将按年走高19%至5亿3千400万零吉，23亿零吉未结帐将确保未来一年的营收。

SKPETRO

沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股），这家石油与天然气公司，和我国的首相与前首相有着很明显的关系。该公司近期也在4月杪预计会完成收购Seadrill钻井平台业务，未来盈利可望大幅增长。安联研究分析员预计，集团截至2014年1月31日财年每股盈利可增84%，除了受益与Seadrill钻机，沙布拉石油（Sapcres）与肯油企业（Kencana）合并后全面性贡献及新资产都将推高获利。一旦国阵输了这次的大选，民联将会终止沙肯石油直接承包国油的多项计划。

BENALEC

在大马与阿联酋签署了柔佛的石油投资合约后，宏洋控股（BENALEC，5190，主板建筑股）立即宣布获得了当地的填海工程。该石油仓库涉及的地段面积达1000英亩。这个也仅为当初政府统一的5245英亩地段发展计划的19%，因此大马研究分析员认为，该公司或将在未来12至18个月，获得更多的工程合约。

买卖自负，纯属个人意见

  

TUNEINS

TuneIns 是在2011年6月14日正式成立的。他們主要是做Airasia, Tune Hotels, Airasia Expedia的網上保險和其他的general insurance（83.26% 股份的子公司，TIMB）。

在2009年3月27日，TMSB 和multi-purpose capital holding 以joint venture 80:20的方式成立了TIL.

TMGR 和TMLR則是成立於10/2/2011和 6/4/2011。在15/6/2011， TMLR獲得了營業執照在Labuan發展他的保險業務。過後，TIH在2011年的10月就集合了這幾間公司。

在2012年的五月，TIH也收購了 TIMB，也直接承包了underwriting的工作，直接就有了大概1000名的保險經紀和十五間的分店。

一間公司從2011年成立到2013年上市，真是驚人的步伐。無可否認，公司業務是很不錯，有幾張長期飯碗，相信在未來十年裡，營業額是不大問題的。

10年合約- Airasia berhad, Airasia Japan Co. 和tunes hotel(2022)

15年合約- PT indonesia Airasia, Airasia X, AirAsia Inc (2027)

5年合約- Thai AirAsia Co Ltd (2017)

按照prospectus，該公司希望派息率（dividend payout ratio)不少過 40%，但是這個不是guarantee。

如果保持去年的成績,EPS 0.1628, 那麼dividend 40% x 0.1628 = 0.06512

DY = 0.06512/1.43 (price @2/4/2013)

      = 4.5% 

說到負債，此次的ipo目的是還債。預計59.86% ，就是RM 133 million是用來償還債務。

從2012第四季的業報來看，這個公司的total liabilities 有RM 672.843 million，Total asset 有 RM 812.618million。

如果清了133million, total liabilities = RM539.843

forecast nta = (812.618-539.843)million / 751759980

                   = RM 0.3628

比起現在的價錢 1.43，nta低的可憐。

Debt ratio = 539.843/ 812.618

                = 0.66

其實，一開始，看到這個公司，看到Tan Sri Tony Fernandes 是board of director，對他的期望，就好像AirAsia那樣，就想會不會有一樣的神話。當看了ipo prospectus之後，個人覺得期待神話的賭注也太大了。也許言之過早，畢竟看到的都是上市前的東西。

公司成立太快，上市太快，資產很少，債務比較重，派息也不確定。剛開始是有被營業額吸引到。個人覺得，再看今年的財報，才做決定，畢竟這個價錢太貴了。

純屬個人意見，買賣自負。