凭单与认购凭单 (Warrant & Call Warrant) 2

打工有员工规则，在家有家规，国家要遵守国家法律，那么，玩游戏需不需要知道游戏规则？继上一篇《凭单与认购凭单 (Warrant & Call Warrant)》之后，应该有了一点点概念，我也收到了不少问题，所以在此综合一下，再次分享凭单与认购凭单里的游戏规则。

American Style & European Style

在大马交易所，大多数的公司发出的Warrant都是American Style（以前念书时，这样记，American = A, Anytime before maturity），在截止之前，任何时间都可以转换。把warrant以转换价（Exercise Price），变成母股。

而大多数的Call warrant却是European Style，就是只有截止后才能转换。截止后，只能以现金方式结算，不能转换为母股。

转换费用（Exercise Expenses）

转换只付转换的钱吗？不是，有一个费用，一般是RM10-20，也有看过的是0.3%，这个可以在说明书（Term Sheet）里找得到。

哪里找说明书和转换表格（Exercise Form）

Warrant 的说明书一般上都在建议书( Proposal )里，如果那个时候和附加股一起发，都会在建议书里找到。Warrant的比较简单，因为到最后就只是转换母股。任何时候想要转换，打电话给你的股票经纪或者Registrar，吩咐他们电邮或邮寄表格给你。一般上，接近截止，才能在Bursa的网站找得到。

Call Warrant的说明书可以参考以下方式找到。

1.直接在搜寻里找你想找的call warrant, 

2.在Listed Companies - Structured Warrant -Category - Term Sheet

在这份说明书里都会清清楚楚的记载所有关于这个认购凭单的资料，包括以什么样的方式结算，转换的费用，认购价，Premium，Delta, Volatility等等。若可以完全搞懂，你就会明白，为什么母股上时，这个CC，CD，CE都上，为什么就是买的CG没有上。有没有想过，一开始已经和你说明了，这个凭单的波动性比其他低？由于Call Warrant截止后才结算，如果能够转换，在Bursa里会找到表格。

截止日期是最后交易日吗？

不是，任何凭单都是在截止日期之前停牌，大约是两个星期之前就会除牌。那么，Warrant要在截止之前转换，就要在最迟截止日期当天的5pm中交到Registrar的手里。过后，再经过八天的交易日处理时间，把股票转到CDS户口。

这篇文章应该会联想更多的疑问，的确凭单有好多地方需要搞清楚并且减低风险。不是一两篇文章就可以说明所有的。无论是在什么环境里，了解和掌握游戏规则有助于减低风险，千万不要小看那些小小密密麻麻的字，绝对是一把很锋利武器。