Wednesday, 9 October 2013

凭单与认购凭单 (Warrant & Call Warrant) 2

打工有员工规则,在家有家规,国家要遵守国家法律,那么,玩游戏需不需要知道游戏规则?继上一篇《凭单与认购凭单 (Warrant & Call Warrant)》之后,应该有了一点点概念,我也收到了不少问题,所以在此综合一下,再次分享凭单与认购凭单里的游戏规则。

American Style & European Style
在大马交易所,大多数的公司发出的Warrant都是American Style(以前念书时,这样记,American = A, Anytime before maturity),在截止之前,任何时间都可以转换。把warrant以转换价(Exercise Price),变成母股。
而大多数的Call warrant却是European Style,就是只有截止后才能转换。截止后,只能以现金方式结算,不能转换为母股。

转换费用(Exercise Expenses
转换只付转换的钱吗?不是,有一个费用,一般是RM10-20,也有看过的是0.3%,这个可以在说明书(Term Sheet)里找得到。

哪里找说明书和转换表格(Exercise Form)
Warrant 的说明书一般上都在建议书( Proposal )里,如果那个时候和附加股一起发,都会在建议书里找到。Warrant的比较简单,因为到最后就只是转换母股。任何时候想要转换,打电话给你的股票经纪或者Registrar,吩咐他们电邮或邮寄表格给你。一般上,接近截止,才能在Bursa的网站找得到。

Call Warrant的说明书可以参考以下方式找到。
1.直接在搜寻里找你想找的call warrant, 
2.在Listed Companies - Structured Warrant -Category - Term Sheet

在这份说明书里都会清清楚楚的记载所有关于这个认购凭单的资料,包括以什么样的方式结算,转换的费用,认购价,Premium,Delta, Volatility等等。若可以完全搞懂,你就会明白,为什么母股上时,这个CC,CD,CE都上,为什么就是买的CG没有上。有没有想过,一开始已经和你说明了,这个凭单的波动性比其他低?由于Call Warrant截止后才结算,如果能够转换,在Bursa里会找到表格。

截止日期是最后交易日吗?
不是,任何凭单都是在截止日期之前停牌,大约是两个星期之前就会除牌。那么,Warrant要在截止之前转换,就要在最迟截止日期当天的5pm中交到Registrar的手里。过后,再经过八天的交易日处理时间,把股票转到CDS户口。

这篇文章应该会联想更多的疑问,的确凭单有好多地方需要搞清楚并且减低风险。不是一两篇文章就可以说明所有的。无论是在什么环境里,了解和掌握游戏规则有助于减低风险,千万不要小看那些小小密密麻麻的字,绝对是一把很锋利武器。


9 comments:

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    1. 不用客气,也谢谢你的分享

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  2. learn a lot from you,thank you

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  3. 请问一下以下3种情况,
    1)母股派1送1红股时,
    2)母股1变10拆细时,
    3)母股资本回退1元时,
    它的凭单会有什么改变?

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    1. 凭单一定会因此做出调整。一般上都是转换价调整,持有的数量是一样的。

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  4. 你好,我用了你教的方式,却在bursa网页找不到oskvi的WA,请问要怎样才可以找到那些资料呢?谢谢。。。。。。

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    1. Antaiho,

      warrant 可以直接在company announcement, sort by company, 直接找到oskvi-wa。

      http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?category=all&sub_category=all&alphabetical=All&company=0053WA

      看看~

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