振兴集团【CHINHIN，5273】，后浪推前浪

今年的经济说好不好，说坏又未必会更坏，最值得关注的是什么时候会大选，所以主要还是加以谨慎，尽量寻找大选尽可能收益的领域，建筑以及消费股。今天不谈建筑股，相反值得注意这一只黑马，振兴集团（CHINHIN, 5237)，一家主要从事建筑材料的公司。

在去年，上市集资的公司也相比往年的少，振兴集团的股价表现还算出色，从首发股价65仙，一度来到93仙，过后维持在88仙左右，如果抽中首发股，回筹有大约35%。

振兴集团主要涉及四项业务：

1）分销建筑材料和物流服务 （Distribution of Building materials & logistic)。各式各样的建筑材料包括运输销售洋灰、石砖、木板、地板、铁、瓷砖、厕所用具等等，一站式的建筑材料。

2）分销预坢混凝土 (Distribution of Ready-mixed Concrete)，俗称泥水供应。

3）制造蒸压加气混凝土与预制混凝土 (Manufacturing of AAC & Precast concrete products)

这种词汇翻译是比较难以理解，简单来说AAC是已经完成好了的一个block，有各种各样的切割，用来取代一块一块的石砖做成的墙壁。由于这个也是目前振兴集团未来的重点产品，所以百度了一下：加气混凝土是一种新型的墙体建材，它的独特之处在于它是一种非常轻型的保温隔热的新型建筑墙材。这类墙壁的性能包括质轻、防火、隔音、保温、抗渗、抗震、环保、耐久、快捷和经济。然而也是目前公司里赚幅率比较高的业务。

预制混凝土 (Precast Concrete) 在住宅工业化领域称作PC构件。与之相对应的传统现浇混凝土需要工地现场制模、现场浇注和现场养护。混凝土预制件被广泛应用于建筑、交通、水利等领域，上面的图就是振兴主要出产的PC构件，排水和污水处理管，俗称大沟渠。另一家同行OKA也是主要生产这个PC构件。

4)制造钢丝网和金属屋顶系统 (Manufacturing wire mesh & metal roofing system)

在1974年拿督周明德从他父亲手中接管了振兴号（Chop Chin Hin）的五金店。当时五金店生意也走下坡，他就将五金店拓展到销售建筑材料。在1995年时，他看准运输业的发展空间，因此在原生土长的吉打州设立另一家公司——SPPCH，一开始只是运输洋灰，过后在1996年开始参与分销预坢混凝土，生意也越做越大，接着在其他州属设立更多的分行办公室，也把公司总行搬到吉隆坡。对于公司来说，运输洋灰很费时间劳力去维修交通工具和管理一批司机，利润也不比分销建筑材料明显，最后管理层决定卖了运输生意，使用外包服务以便增强效率。

2009年，拿督周明德的儿子周豪俊加入管理层团队，当时主要生意只是运输洋灰、分销建筑材料和预坢混凝土。在他管理下，公司决定垂直整合扩展，加入生产AAC、PC构件和钢丝网和金属屋顶系统，把公司业务扩展到赚幅比较高的产品。过后也在他的带领下，公司在去年3月8号踏入上市。虽然上市的短短一年内，已经公布了三项收购活动，分别是在Bidor的一片面积18.55英亩的地皮、Kota Tinggi 约51英亩的地皮、Midah -防火门与Epic- 门锁业务。由此可见，周豪俊雄心勃勃，虽然目前已经是全马第三大里的建筑材料公司，他并没有满足现有的状况，他的加入后，也将振兴集团使用收购迅速扩充，为公司带入综合效应。

股票的价钱会上很多时候都必须依靠催化剂，盈利永远都是最实在的催化剂。那么振兴集团的盈利催化剂有什么呢？

1. Bidor 厂房生产4万5000公吨的预制混凝土将在2017年第一季开始贡献

2. 1兆瓦的太阳能

3. EPIC & Midah 600万的 profit guarantee 

4. 大马基建领域的前景，高速铁路，MRT 2，还有可负担房屋。

这些都会有待催化今年的股价。

在翻开招股书和留意振兴集团的一举一动，不难发现这家公司的生意手法，一直都在调整公司的业务管理。不停的收购有关系建筑材料的公司，寻找利润高的产品，脱售效率低的生意。顶级手套当初也是依赖收购同行而走到今天成为世界第一大手套生产公司。

值得一提的是周豪俊在资汇的报道里说，“公司的愿景是成为大马领先的建材解决方案供应商，而且相信它是大马目前唯一能提供【全面建材】的公司。在上市后五年里，目标成为十亿市值的公司。

领导人往往是一个企业的灵魂，希望这位只有33岁的周豪俊能为振兴集团走向另一个高峰。